OECD ülkelerinin sağlık etkinliklerinin veri zarflama ve ters veri zarflama analizleri ile değerlendirilmesi

In the present study, the purpose was to evaluate the health effectiveness of the Organization for Economic Development and Co-operation (OECD) countries, including Turkey, with input-oriented DEA and inverse DEA models. The input and output variables were determined by examining the studies in the literature. In this respect, the input variables were identified as the number of physicians per thousand people, the number of hospital beds per thousand people, health expenditure per capita; and output variables were expected life expectancy at birth, and rate of surviving infants. According to the DEA results, only Turkey, Mexico and Colombia were found to be efficient. In addition, the input variable which affects at most the health efficiency scores of countries was determined as the number of physicians. According to the findings of the inverse DEA obtained in the study, it was determined that the current number of physicians in Turkey was sufficient, and that the healthcare expenditure per person and the number of hospital beds should be increased.Bu çalışmada 2018 yılı için Türkiye’nin de içinde bulunduğu Ekonomik Kalkınma ve İşbirliği Örgütü (OECD) ülkelerinin sağlık alanındaki etkinliklerinin girdi yönlü DEA ve ters DEA modelleri ile değerlendirilmesi amaçlanmıştır. Girdi ve çıktı değişkenleri literatürdeki çalışmalar incelenerek belirlenmiştir. Buna göre girdi değişkenleri bin kişi başına düşen hekim sayısı, bin kişi başına düşen hastane yatağı sayısı, kişi başına düşen sağlık harcaması, çıktı değişkenleri ise doğumda beklenen yaşam süresi ve hayatta kalan bebek oranıdır. DEA sonuçlarına göre sadece Türkiye, Meksika ve Kolombiya etkin bulunmuştur. Ayrıca ülkelerin sağlık etkinlik puanlarını en fazla etkileyen girdi değişkeni doktor sayısı olarak belirlenmiştir. Elde edilen ters DEA bulgularına göre ise doğumda yaşam beklentisi ve bebek hayatta kalma oranı değerlerinin örneklemdeki en iyi değerlere yükseltilmesi için Türkiye’nin mevcut doktor sayısının yeterli olduğu, kişi başı sağlık harcamasının ve hastane yatak sayısının ise arttırılması gerektiği ortaya koyulmuştur

The test of january effect on return and volatility in Borsa İstanbul

Hisse senetlerinin Ocak ayında diğer aylara göre daha yüksek getiri sağlaması Ocak ayı etkisi olarak tanımlanmaktadır. Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul (BIST 100) hisse senedi getiri ve oynaklığı üzerinde Ocak ayı etkisinin olup olmadığını GARCH, EGARCH ve TGARCH modelleri ile araştırmaktır. Bu amaçla çalışmada 04.01.2010-18.02.2020 dönemini kapsayan günlük hisse senedi getirisi kapanış değerleri kullanılmıştır. Elde edinilen bulgulara göre, hisse senedi getirileri üzerinde Ocak ayı etkisi görülürken oynaklık üzerinde herhangi bir etki bulunamamıştır. Ayrıca kaldıraç etkisini belirlemek amacıyla oluşturulan EGARCH ve TGARCH modellerinde negatif şokların pozitif şoklara göre daha etkili olduğu belirlenmiştir.January effect means that stock returns are higher in January than in any other month of the year. The aim of this study is to investigate whether there is a January effect on Borsa İstanbul (BIST 100) stock returns and volatility with GARCH, EGARCH and TGARCH models. For this purpose, the daily stock return closing values covering the period of 04.01.2010-18.02.2020 were used. According to the findings, while January effect was observed on stock returns, no effect was found on volatility. In addition, it was determined that negative shocks are more effective than positive shocks in EGARCH and TGARCH models created to determine leverage effect

Evaluation of Borsa İstanbul with Social Network Analysis Method

Stock markets are one of the most important markets in the financial field. Evaluating stock data in these markets is important for investors to make decisions about portfolio diversity. At this decision point, visualizing the data and presenting it in a practical and interesting way provides great convenience to investors. Social network analysis is one of the methods used effectively in the visualization of data in a short time. The purpose of this study is to reveal the relations between stocks in Borsa Istanbul 100 (BIST 100) and also to identify the stocks that have a potential role and importance in BIST 100 with social network analysis method. The centralities of degree, betweenness and pagerank of stocks were established according to their degree of correlation. According to different threshold values, stocks that are effective, strong and popular were determined in the BIST 100. And also stocks were evaluated on sectorial basis. As a result of the study, it was observed that the sequence of the stocks with different threshold values changed according to the centrality metrics. Stocks in BIST 100 are interpreted according to each centrality criterion. All findings shows, BIST 100 is not under the influence of a limited number of stocks therefore BIST 100 does not have a fragile structure

Examination the interaction among world stock markets through the social network analysis

Amaç – Çalışmanın amacı 2018 yılı itibariyle başlıca dünya borsaları arasındaki karşılıklı etkileşimleri inceleyerek ilgili araştırmacılar için faydalı çıkarımlar yapmak ve yatırımcılara portföylerini oluşturmada yol göstermektir. Yöntem – Çalışmada borsalara ait endeks kapanış değerleri kullanılmış ve bunlar arasındaki ilişkiler sosyal ağ analizi yöntemi ile incelenmiştir. Sosyal ağ analizi, herhangi bir alanda birimler arası ilişkilerin incelenmesi, bağlantıların tanımlanması ve yorumlanması için kullanılan vebünyesinde görsel bir aracıda barındıran güçlü bir yöntemdir.Bulgular – Yapılan analizler doğrultusunda, ABD (NYSE), Avusturya, Almanya, Belçika, Fransa, Euronext100, Avustralya borsaları analiz edilenler arasındaki en önemli borsaları yani diğerleri ile pozitif yönde en fazla etkileşim halinde olan borsalarıoluşturmaktadır. Birbirleri ile negatif ilişki olanlar arasında ise en önemli olanlar Brezilya, Rusya, Arjantin, Hindistan ve Endonezyaborsalarıdır. Ayrıca, Borsası en bağımsız hareket eden ülke Türkiye’dir. Bulgulara göre Türkiye özellikle Hollanda, Belçika, İngiltere (FTSE100 ve FTSE250), Kanada, Japonya, Finlandiya ve ABD (DJI ve SP500)borsalarından tamamen bağımsız hareket etmektedir.Tartışma – Bulgulara göre, 2018 yılı için ele alınan borsaların büyük bir çoğunluğu birbirleri ile aynı yönde yani sürü kuralına göre hareket etmektedirler. Dolayısıyla yatırımcıların hisse senedi portföyü oluşturmada seçeneklerinin oldukça sınırlı olduğu söylenebilir.Purpose – This study aims to make useful inferences for related researchers and to guide for investors by examining the interactions between the stock markets of various countries by the year 2018.Design/methodology/approach -In the study, the closing index values of the stock markets were used, and the relationships among them were analysed through the social network analysis method. Social network analysis which includes a visual tool is a powerful method that is used to examine relationships between units, to define and interpret connections.Findings – As a result of the analysis, it was found that the US (NYSE), Austria, Germany, Belgium, France, Euronext100, and Australia stock exchanges were the most important exchanges, because they have the most positive interaction with the others. The most important ones among thosewho have negative relationship with each other are Brazil, Russia, Argentina, India and Indonesia stock exchanges. Besides, the country whose stock exchange moves the most independently is Turkey. According to the findings, Turkey moves fully independent of especially the Netherlands, Belgium, the UK (FTSE100 and FTSE250), Canada, Japan, Finland and the United States (DJ and SP500).Discussion – According to the findings, it is seen that most of the stock markets move in the same direction each other, so they move with herd rule. Therefore, investors have limited options for creating stock portfolios

Ranking of firms by performance using I-distance method

The objective of this article is to rank firms by their financial performance using statistical I-distance method, which has the ability to determine both ranking and important factors. For this purpose, the method was first applied to 110 Turkish industrial firms without any sectorial separation and then to 7 different sectors, and various findings about firms, sectors and variables were obtained. The I-distance method is used to get rid of the high correlation between variables during the analysis. The reason for choosing the I-distance method is that it allows you to sort the variables by importance and eliminate insignificant variables, as well as take into account correlations between variables. The authors believe that the method is superior to other alternative methods thanks to these qualities. Through a number of analyses, it was possible to see positions of firms both within the whole sample and their own sectors. Furthermore, this method provided valuable information on which factors were important in assessing firms’ financial performance. It has been observed in the analyses that the most effective factors in ranking firms and separating them from each other were profitability ratios, and the fact that liquidity and financial leverage ratios are not effective at all. When examined from a sectoral perspective, the nonmetal mining sector and the chemical, petroleum and plastic sectors seem to be better than other sectors in the performance rankings

Dünya Borsaları Arası Etkileşimin Sosyal Ağ Analizi İle İncelenmesi

Amaç – Çalışmanın amacı 2018 yılı itibariyle başlıca dünya borsaları arasındaki karşılıklı etkileşimleri inceleyerek ilgili araştırmacılar için faydalı çıkarımlar yapmak ve yatırımcılara portföylerini oluşturmada yol göstermektir. Yöntem – Çalışmada borsalara ait endeks kapanış değerleri kullanılmış ve bunlar arasındaki ilişkiler sosyal ağ analizi yöntemi ile incelenmiştir. Sosyal ağ analizi, herhangi bir alanda birimler arası ilişkilerin incelenmesi, bağlantıların tanımlanması ve yorumlanması için kullanılan ve bünyesinde görsel bir aracı da barındıran güçlü bir yöntemdir. Bulgular – Yapılan analizler doğrultusunda, ABD (NYSE), Avusturya, Almanya, Belçika, Fransa, Euronext100, Avustralya borsaları analiz edilenler arasındaki en önemli borsaları yani diğerleri ile pozitif yönde en fazla etkileşim halinde olan borsaları oluşturmaktadır. Birbirleri ile negatif ilişki olanlar arasında ise en önemli olanlar Brezilya, Rusya, Arjantin, Hindistan ve Endonezya borsalarıdır. Ayrıca, Borsası en bağımsız hareket eden ülke Türkiye’dir. Bulgulara göre Türkiye özellikle Hollanda, Belçika, İngiltere (FTSE100 ve FTSE250), Kanada, Japonya, Finlandiya ve ABD (DJI ve SP500) borsalarından tamamen bağımsız hareket etmektedir. Tartışma – Bulgulara göre, 2018 yılı için ele alınan borsaların büyük bir çoğunluğu birbirleri ile aynı yönde yani sürü kuralına göre hareket etmektedirler. Dolayısıyla yatırımcıların hisse senedi portföyü oluşturmada seçeneklerinin oldukça sınırlı olduğu söylenebilir

Dünya Borsaları Arası Etkileşimin Sosyal Ağ Analizi İle İncelenmesi

Amaç – Çalışmanın amacı 2018 yılı itibariyle başlıca dünya borsaları arasındaki karşılıklı etkileşimleri inceleyerek ilgili araştırmacılar için faydalı çıkarımlar yapmak ve yatırımcılara portföylerini oluşturmada yol göstermektir. Yöntem – Çalışmada borsalara ait endeks kapanış değerleri kullanılmış ve bunlar arasındaki ilişkiler sosyal ağ analizi yöntemi ile incelenmiştir. Sosyal ağ analizi, herhangi bir alanda birimler arası ilişkilerin incelenmesi, bağlantıların tanımlanması ve yorumlanması için kullanılan ve bünyesinde görsel bir aracı da barındıran güçlü bir yöntemdir. Bulgular – Yapılan analizler doğrultusunda, ABD (NYSE), Avusturya, Almanya, Belçika, Fransa, Euronext100, Avustralya borsaları analiz edilenler arasındaki en önemli borsaları yani diğerleri ile pozitif yönde en fazla etkileşim halinde olan borsaları oluşturmaktadır. Birbirleri ile negatif ilişki olanlar arasında ise en önemli olanlar Brezilya, Rusya, Arjantin, Hindistan ve Endonezya borsalarıdır. Ayrıca, Borsası en bağımsız hareket eden ülke Türkiye’dir. Bulgulara göre Türkiye özellikle Hollanda, Belçika, İngiltere (FTSE100 ve FTSE250), Kanada, Japonya, Finlandiya ve ABD (DJI ve SP500) borsalarından tamamen bağımsız hareket etmektedir. Tartışma – Bulgulara göre, 2018 yılı için ele alınan borsaların büyük bir çoğunluğu birbirleri ile aynı yönde yani sürü kuralına göre hareket etmektedirler. Dolayısıyla yatırımcıların hisse senedi portföyü oluşturmada seçeneklerinin oldukça sınırlı olduğu söylenebilir

OECD ÜLKELERİNİN SAĞLIK ETKİNLİKLERİNİN VERİ ZARFLAMA VE TERS VERİ ZARFLAMA ANALİZLERİ İLE DEĞERLENDİRİLMESİ

In the present study, the purpose was to evaluate the health effectiveness of the Organization for Economic Development and Co-operation (OECD) countries, including Turkey, with input-oriented DEA and inverse DEA models. The input and output variables were determined by examining the studies in the literature. In this respect, the input variables were identified as the number of physicians per thousand people, the number of hospital beds per thousand people, health expenditure per capita; and output variables were expected life expectancy at birth, and rate of surviving infants. According to the DEA results, only Turkey, Mexico and Colombia were found to be efficient. In addition, the input variable which affects at most the health efficiency scores of countries was determined as the number of physicians. According to the findings of the inverse DEA obtained in the study, it was determined that the current number of physicians in Turkey was sufficient, and that the healthcare expenditure per person and the number of hospital beds should be increased.Bu çalışmada 2018 yılı için Türkiye’nin de içinde bulunduğu Ekonomik Kalkınma ve İşbirliği Örgütü (OECD) ülkelerinin sağlık alanındaki etkinliklerinin girdi yönlü DEA ve ters DEA modelleri ile değerlendirilmesi amaçlanmıştır. Girdi ve çıktı değişkenleri literatürdeki çalışmalar incelenerek belirlenmiştir. Buna göre girdi değişkenleri bin kişi başına düşen hekim sayısı, bin kişi başına düşen hastane yatağı sayısı, kişi başına düşen sağlık harcaması, çıktı değişkenleri ise doğumda beklenen yaşam süresi ve hayatta kalan bebek oranıdır. DEA sonuçlarına göre sadece Türkiye, Meksika ve Kolombiya etkin bulunmuştur. Ayrıca ülkelerin sağlık etkinlik puanlarını en fazla etkileyen girdi değişkeni doktor sayısı olarak belirlenmiştir. Elde edilen ters DEA bulgularına göre ise doğumda yaşam beklentisi ve bebek hayatta kalma oranı değerlerinin örneklemdeki en iyi değerlere yükseltilmesi için Türkiye’nin mevcut doktor sayısının yeterli olduğu, kişi başı sağlık harcamasının ve hastane yatak sayısının ise arttırılması gerektiği ortaya koyulmuştur

Volatility Spillover Between Financial Markets

Bu çalışmada ABD, Kanada, Çin, Japonya, Güney Kore, Almanya, İngiltere, İsviçre ve Yunanistan hisse senedi piyasalarından kırılgan sekizlilerin (Brezilya, Hindistan, Endonezya, Güney Afrika, Türkiye, Macaristan, Polonya ve Şili) hisse senedi piyasalarına doğru oynaklık yayılımı 2006-2015 dönemine ilişkin haftalık veri seti kullanılarak incelenmiştir. Asimetrik oynaklık yayılım etkilerini analiz etmek amacıyla üstel genelleştirilmiş otoregresif şartlı değişen varyans modeli kullanılmıştır. Elde edilen bulgular Amerika, Asya ve Avrupa hisse senedi piyasaları ve Endonezya hariç kırılgan sekizlilerin hisse senedi piyasaları için kaldıraç etkisinin var olduğunu ifade etmektedir. Ayrıca bulgulara göre gelişmiş ülkelerin hisse senedi piyasalarından kırılgan sekizlilerin hisse senedi piyasalarına doğru oynaklık yayılımı gerçekleşmektedir.In this study, it was investigated the stock market spillover from the stock markets of United States, Canada, China, Japan, South Korea, Germany, Britain, Switzerland and Greece to the stock markets of the fragile eight countries (Brazil, India, Indonesia, South Africa, Turkey, Hungary, Poland and Chile), using weekly data for the period of 20062015. Exponential generalized autoregressive conditional heteroscedasticity model was used for the purpose of analyzing asymmetric volatility effects. The findings indicate the presence of leverage effect in the American, the Asian and the European stock markets and the fragile eights stock markets except Indonesia. In addition, according to the findings, the volatility spillover occurs from the stock markets of developed countries to the stock markets of the fragile eights

The Effects of Oil Price Shocks on Stock Returns

Bu çalışmanın amacı Türkiye için petrol fiyatı şoklarının faiz oranı, reel hisse senedi getirisi ve ekonomik aktivite üzerindeki etkilerinin incelenmesidir. Çalışmada 1994:01-2013:07 dönemi itibariyle seriler arasındaki dinamik ilişkiler VAR analizi kullanılarak araştırılmıştır. Reel petrol fiyat oynaklığı serisi GARCH(1,1) modelinden yararlanılarak elde edilmiştir. Reel petrol fiyatı ile reel petrol fiyat oynaklığının ekonomik aktivite, faiz oranı ve reel hisse senedi getirileri üzerindeki dinamik etkileri etki-tepki, varyans ayrıştırma ve Granger nedensellik analizleri kapsamında incelenmiştir. Elde edilen bulgulara göre, reel petrol fiyatı ile reel hisse senedi getirisi arasında çift yönlü bir nedensellik ilişkisi söz konusudur.The aim of this study is to investigate the effects of oil price shocks on interest rate, real stock return and economic activity for Turkey. In this study, the dynamic relationships between series were investigated using vector autoregressive model (VAR) for the period of 1994:01-2013:07. The real oil price volatility series was generated using the GARCH(1,1) model. The dynamic effects of the real oil price and the real oil price volatility on economic activity, interest rate and real stock return were examined using impulse-response, variance decomposition and Granger causality analysis. According to the results, the causality between the real oil price and the real stock return is bidirectional